Les marchés financiers se réjouissent d’un frein dans la hausse des taux d’intérêt
( Temps de lecture: 5 min. )
- Go back to blog home
- Latest
4 décembre 2023
La victoire apparente des banques centrales sur l’inflation provoque un afflux de liquidités vers les actifs à risque du monde entier. Les prix des actions et des obligations dans le monde entier ont connu un rallye impressionnant en novembre, et le taux clé du Trésor américain à 10 ans, est passé de ses récents sommets de 5,00 %, à moins de 4,20 % ce vendredi. Le dollar a fortement chuté, et la semaine dernière n’a pas fait exception. Cependant, l’euro n’a pas les mêmes arguments face aux principales devises mondiales, alors que les craintes de récession dans la zone euro amplifient les effets de la désinflation.
Les principales devises en détail
EUR
La zone euro n’échappe pas à la tendance mondiale à la désinflation. Le rapport préliminaire sur l’inflation de novembre a montré une chute plus marquée que prévu tant dans l’indice général que dans les sous-indices de base. Avec une inflation solidement en dessous de 4 %, il est clair que le cycle de hausse des taux est terminé. L’économie européenne continue de sous-performer, et les chiffres inquiétants en provenance de Chine signifient que la demande mondiale ne viendra pas à la rescousse tout de suite. Nous pensons que nous verrons des baisses de taux dans la zone euro avant les États-Unis, et pensons donc que nous pourrions assister à un repli partiel du rallye de l’euro au cours des prochaines semaines.
USD
Les données de la semaine dernière ont renforcé l’opinion selon laquelle l’économie américaine se dirige vers un atterrissage en douceur, avec une inflation se rapprochant des objectifs de la Fed même si une économie en plein emploi continue de prospérer grâce à la force de la demande intérieure. Cependant, la baisse des taux à moyen terme et du dollar commence à nous paraître trop optimiste, car une économie qui croît bien au-dessus de son potentiel et un marché du travail solide ne justifient guère des coupes dans les taux d’intérêt de sitôt. Le rapport sur l’emploi de cette semaine devrait renforcer cette vision ; les marchés s’attendent à un rebond dans la création d’emplois et la croissance des salaires après la surprise légèrement négative du mois dernier.
GBP
Les taux élevés au Royaume-Uni, les communications hawkish de la Banque d’Angleterre et la perspective de stimulation fiscale à l’approche des prochaines élections générales ont transformé la livre sterling en la monnaie européenne la plus performante ces dernières semaines. Il n’y a pas beaucoup d’informations économiques prévues cette semaine, donc la livre sterling devrait suivre de près l’euro sur les marchés des devises.
Vous souhaitez en apprendre davantage sur le marché des devises ou savoir comment vous couvrir contre le risque de change ?
N’hésitez pas à contacter nos experts.
SHARE
